盛弘股份(300693):AIDC提供新增长点,充电桩＆储能持续布局出海-年报点评报告

#核心观点：

   1、24年及25Q1业绩平稳增长：24年营收30.36亿元（yoy+14.53%），归母净利润4.29亿元（yoy+6.49%）；25Q1营收6.04亿元（yoy+0.87%），归母净利润0.73亿元（yoy+9.87%）。

   2、业务分拆表现：新能源电能变换设备收入8.57亿元（yoy-5.80%），电动汽车充电设备收入12.16亿元（yoy+43.04%），工业配套电源收入6.03亿元（yoy+13.11%），电池检测及化成设备收入2.96亿元（yoy-0.93%）。

   3、公司战略方向：储能产品侧重电网侧技术及海外市场；充电桩拓展商用车场景及快充渗透率；工业配套电源加速布局AIDC相关解决方案。

  

   #盈利预测与评级：

   调整25-27年营业收入预测至39.9、51.9、64.9亿元，归母净利润5.6、7.6、9.8亿元，对应PE估值16、12、9X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   贸易政策及境外销售风险、下游光伏/储能装机需求不及预期、竞争加剧、毛利率下降风险、原材料价格上涨。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。