吉冈精密(836720):专注铝压铸高精度小件市场,收购德国帝柯开发欧洲市场

#核心观点：

   1、吉冈精密专注锌铝合金精密压铸产品，2024年归母净利润同比增长32.63%至5675万元，2025Q1归母净利润同比增长49.27%至1565万元。

   2、公司产品主要应用于新能源汽车（T公司、比亚迪、蔚来等）、清洁电器（科沃斯）、电动工具（牧田）及通讯设备（富士康）等领域。

   3、2024年汽车领域产品营收达3.32亿元（占比58%），新能源汽车零部件销售收入同比增长29.66%；电子电器类产品营收1.53亿元（占比26%），电动工具产品营收同比增长41.94%。

   4、公司通过收购德国帝柯布局欧洲市场，并在墨西哥及泰国设点开拓国际市场，以应对国际贸易环境变化。

   5、公司拥有201项专利（11项发明专利），技术研发实力较强。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.72/0.91/1.14亿元，对应EPS分别为0.38/0.48/0.60元/股，对应当前股价PE分别为55.4/43.6/34.9倍。首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   实际控制人不当控制风险、原材料价格波动风险、宏观经济波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。