新泉股份(603179):持续拓展新客户,座椅新产品将打开新的增长空间-季报点评
东方证券 2025-05-17发布
#核心观点:
1、2024年营业收入132.64亿元,同比增长25.5%;归母净利润9.77亿元,同比增长21.2%。
2、2024年毛利率19.6%,同比提升0.6个百分点;2025年1季度毛利率19.5%,同比提升0.3个百分点。
3、持续拓展新客户,与吉利、奇瑞、长城、理想、蔚来等客户建立合作。内饰业务稳步增长,外饰业务快速放量。
4、国际化战略稳步推进,墨西哥工厂、马来西亚工厂营收分别达5.86亿元、1.49亿元,计划在德国设立子公司开拓欧洲市场。
5、计划收购安徽瑞琪70%股权,拓展汽车座椅等业务,预计新业务将助力公司单车配套价值量继续提升。
#盈利预测与评级:
预测2025-2027年EPS分别为2.71、3.62、4.80元,可比公司25年PE平均估值24倍,目标价65.04元,维持买入评级。
#风险提示:
乘用车行业需求低于预期、乘用车、商用车产品配套量低于预期、海外工厂盈利低于预期。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。