快克智能(603203):精密焊接装联设备领先企业,积极拓展成长边界-深度研究报告

#核心观点：

   1、快克智能是精密焊接装联设备领先企业，产品涵盖智能装备和成套解决方案，面向新能源车、新能源、半导体、机器人等行业。

   2、2019-2024年，公司营收从4.61亿元增长至9.45亿元，CAGR为15.45%；归母净利润从1.74亿元增长至2.12亿元，CAGR为4.08%。

   3、公司在消费电子、新能源车、机器人等领域的技术升级驱动高端市场渗透，精密焊接装联设备收入2021-2024年CAGR为3.59%。

   4、固晶键合封装设备业务受益于高压快充和AI技术，收入2021-2024年CAGR为110.57%。

   5、机器视觉制程设备依托AI+3D技术，收入2021-2024年CAGR为16.10%。

   6、智能制造成套装备在新能源汽车电子领域持续深耕，收入2021-2024年CAGR为10.67%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营收分别为11.46、13.85、17.03亿元，实现归母净利润分别为2.64、3.09、3.66亿元，对应EPS分别为1.06、1.24、1.47元。给予2025年32倍PE，目标价为33.92元，首次覆盖，给予“强推”评级。

  

   #风险提示：

   消费电子及新能源车行业景气度不及预期、新业务开拓不及预期、市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。