科锐国际(300662):三重驱动全线向好,25Q1归母净利同比+42%-2024年年报及25年一季报点评报告
浙商证券 2025-05-15发布
#核心观点:
1、24年收入117.9亿(同比+21%),归母净利2.05亿(同比+2%),扣非归母1.39亿(同比+4%)。
2、25Q1收入33.0亿(同比+25%),归母净利5778万(同比+42%),扣非归母4620万(同比+103%)。
3、24年灵活用工/猎头/招聘流程外包/技术服务收入分别为111.4亿元(同比+22%)/3.7亿元(同比-12%)/0.6亿元(同比-18%)/0.6亿元(同比+44%)。
4、大陆营收同比+29%,港澳台及海外收入同比下滑4%,海外营收降幅收窄。
5、25Q1灵工在管人头数4.74万人,技术研发类岗位占比达68.3%。
6、25Q1猎头成功推荐3810人,同比增加22%。
7、禾蛙业务25Q1累计注册交付顾问15.6万余人(同比+31%),累计交付岗位1.5万余个(同比+119%)。
#盈利预测与评级:
预计25/26/27年公司归母净利润分别实现2.9/3.5/4.2亿元,同比+41.93%/+21.11%/+19.87%,维持"买入"评级。
#风险提示:
行业竞争加剧;人员流动率高;规模扩大的潜在管理风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。