利扬芯片(688135):2024业绩短期承压,积极布局特种车用芯片领域,助力未来发展-季报点评

#核心观点:

   1、2024年公司营业收入4.88亿元,同比减少2.97％;归母净利润-0.62亿元,由盈转亏。

   2、2025年一季度营业收入1.30亿元,同比增长11.22％;归母净利润-758.45万元。

   3、业绩承压原因:高算力、工业控制、5G通信、特种芯片等测试需求减少;固定成本上升;利息费用增加。

   4、公司扩建三温测试产能,加大车用领域芯片测试技术开发,布局智能座舱、辅助驾驶及自动驾驶芯片测试。

   5、拟收购国芯微100％股权,强化特种芯片测试能力。

   6、2024年发行可转债融资5.23亿元,2025年一季度债转股1451万元。

  

   #盈利预测与评级:

   预计2025/2026/2027年归母净利润分别为1.00/1.35/1.76亿元,上调评级为"增持"。

  

   #风险提示:

   集成电路行业周期性波动风险、集成电路测试行业竞争风险、进口设备依赖风险、负债金额增加较快的风险。

  

   本报告摘要不保证其100％准确性,如有疑问,请阅读正文文件。