芭田股份(002170):发布股票激励计划,彰显公司发展信心-公司点评

#核心观点：

   1、公司发布2025年股票期权与限制性股票激励计划，拟授予权益总计2300万股，激励对象175人，2025年业绩考核目标为净利润不低于12.00亿元或销售量不低于350万吨，2026年业绩考核目标为净利润不低于15.00亿元或销售量不低于430万吨。

   2、小高寨磷矿一期工程许可磷矿地下开采规模200万吨/年，公司拟进行小高寨磷矿二期建设项目，建设规模90万吨/年，建成后小高寨磷矿总计建设规模290万吨/年。

   3、公司磷矿石产能的扩张及选矿装置的建设，将提升公司磷矿资源保障能力，为充分发挥公司在磷化工资源、技术、产业链等方面的竞争优势奠定更加坚实的基础。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为53、64、73亿元，归母净利润分别为12.20、16.37、20.54亿元，对应PE分别8、6、5倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；产能投放不及预期；产品价格波动风险；原材料价格波动的风险；未来需求下滑；新项目进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。