继峰股份(603997):乘用车座椅斩获新定点,未来盈利可期-公司点评

#核心观点：

   1、公司获得某头部主机厂座椅总成定点，项目预计2025年9月开始量产，生命周期总金额25.2亿元。

   2、乘用车座椅业务发展迅速，截至2025年2月28日，在手项目定点共计21个，生命周期总销售额超900亿。

   3、2025年乘用车座椅业务预计将有8个项目进入量产阶段，营业收入有望大幅攀升。

   4、格拉默整合初见成效，2025Q1实现净利润0.097亿欧元，成功扭亏。

   5、公司将持续推进格拉默降本工作，加强对海外业务管控，业绩有望持续改善。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司分别实现归母净利润6.8/10.2/13.2亿元，同比分别扭亏/+51%/+29%，PE分别为24X/16X/12X。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   客户放量不及预期，原材料价格上涨，行业竞争加剧等

  

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