陕西能源(001286):煤炭销售策略优化调整,储备产能持续投产-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入231.56亿元，同比增长19.04%，归母净利润30.09亿元，同比增长17.73%。

   2、2025Q1营业收入52.02亿元，同比降低7.78%，归母净利润7.03亿元，同比降低28.78%。

   3、2024年发电量530.43亿千瓦时，同比增长19.74%，平均上网电价0.35元/KWh，同比持平。

   4、2024年煤炭产量2356.28万吨，同比增长1.17%，自产煤外销量803.88万吨，同比增长39.95%。

   5、截至2024年底，公司在役煤电装机容量1123万千瓦，在建项目装机容量402万千瓦，核准筹建项目装机容量200万千瓦。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年实现归母净利润26.26、29.23、35.55亿元，同比分别变动-12.71%、+11.28%、+21.65%，对应PE分别为12.99、11.68、9.60倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行、煤炭价格波动、电力价格波动、装机规模扩张不及预期、公司未来发展战略调整、产能等数据或有统计误差

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。