新致软件(688590):以新致新知为底座,发力保险AI-2024年年报及2025年一季报业绩点评

#核心观点：

   1、AI Agent成为破局者，2024年保险客户收入同比增长28.95%，实现收入7.28亿元。

   2、保险行业业务场景高度复杂，公司以新致新知平台为基座，构建多元化产品矩阵与解决方案体系，全面覆盖保险营销拓客、客服智能应答、智能理赔、智能核保及智能办公等关键场景。

   3、公司主要面向中大型保司服务，包括中国太保、中国人保等数十家险企，未来将进一步拓展与保险经纪公司、保险中介公司的业务合作。

   4、受营销费用及股权激励费用等影响，2024年公司扣非归母净利润-411.44万元，同比-109.51%，剔除股权激励影响后扣非归母净利润0.31亿元，同比-28.66%。

   5、2025年公司已回购股份5223181股，占公司当时总股本1.97%。2024年期中派发现金红利共计人民币909.98万元（含税），占2024年1-9月归母净利润的28.44%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收分别为24.87/30.09/36.68亿元，同比分别+24.7%/21.0%/21.9%，EPS分别为0.56/0.84/1.20元。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业发展不及预期，AI业务需求下滑，客户集中度较高。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。