争光股份(301092):离子交换树脂龙头企业,新产能投产在即,国产替代主力军-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、争光股份是国内离子交换与吸附树脂行业龙头企业，深耕该领域近30年，技术实力和品牌影响力获国际认可。

   2、公司正在湖北荆门建设功能性高分子新材料项目，总投资10亿元，一期产能3.9万吨/年，预计2025年下半年投产。

   3、中国电子级抛光树脂市场规模从2018年的27亿元增长至2023年的45亿元，复合年增长率约10.5%，预计2025年将达到60亿元。

   4、公司在电子级抛光树脂和核级树脂领域具有显著竞争优势，是国内同行业首家获得核电领域准入资格的企业。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.17、1.96、2.65亿元，EPS分别为0.87、1.46、1.98元/股。首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险，市场竞争风险，环境保护和安全生产风险，产能建设不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。