伟创电气(688698):主业与机器人协同发力,业绩增长动能强劲-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入16.4亿元，同比+25.7%；归母净利润2.45亿元，同比+28.4%；扣非归母净利润2.4亿元，同比+31.5%。

   2、25Q1公司实现收入3.87亿元，同比+18.16%；归母净利润0.57亿元，同比+5.6%。

   3、24年变频器实现营收10.35亿，yoy+27%，毛利率42.98%；伺服&控制系统营收4.95亿，yoy+17%，毛利率32.48%。

   4、24年国内市场实现营收11.48亿，毛利率35.35%；海外营收4.56亿，yoy+45%，毛利率约48.97%。

   5、公司产品市场竞争力显著增强，形成涵盖高中低压、单传多传的完整产品矩阵，完成功率范围全覆盖，支持多种总线协议。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25年营收20.29亿元，yoy+23.7%，归母净利润2.93亿元，yoy+19.8%；26年营收24.92亿元，yoy+22.8%，归母净利润3.52亿元，yoy+20.0%；27年营收29.90亿元，yoy+20.0%，归母净利润4.11亿元，yoy+16.7%。当前市值对应PE估值36/30/26X；维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险；IC芯片、IGBT等电子元器件进口依赖风险；行业竞争加剧风险；股价波动风险；测算主观性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。