中鼎股份(000887):全球汽车零部件百强,布局机器人未来可期-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、中鼎股份是全球汽车零部件百强企业，深耕汽车零部件领域，通过海外并购实现业务扩张。

   2、公司减震降噪、密封系统作为基盘业务稳步发展，空悬、轻量化底盘、热管理系统成为核心成长驱动力。

   3、公司积极布局新能源赛道，密封、减震基盘业务市占率稳步提升，轻量化底盘系统业务收入持续扩大，热管理系统业务订单增长未来可期。

   4、公司收购海外龙头AMK，占据空气弹簧和空气供给单元技术优势，空气悬挂业务有望快速发展。

   5、公司设立全资子公司安徽睿思博机器人科技有限公司，进入机器人赛道，已与多家企业在机器人领域进行创新合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年实现营业收入219.2/248.5/270.9亿元，实现归母净利润15.8/18.1/19.9亿元，对应当前PE为16.2/14.1/12.8X。给予公司2025年23倍的PE，对应目标价为22.59元。首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汽车行业景气度下行风险；新能源、智能汽车渗透率提升不及预期；行业竞争加剧超预期；业务销量增长不及预期；业务发展速度不及预期；公司股价异动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。