皇马科技(603181):特种表活龙头业绩高增,开眉客工厂打开新成长-动态更新
浙商证券 2025-05-12发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入23.33亿元,同比增长23.17%;归母净利润3.98亿元,同比增长22.50%。
2、2024Q4营收6.11亿元,同比增长25.09%;归母净利润1.12亿元,同比增长24.61%。
3、2025Q1营收6.03亿元,同比增长13.47%;归母净利润1.02亿元,同比增长15.77%。
4、特种表活销量达17.93万吨,同比增长26.85%;营收23.31亿元,同比增长23.23%;毛利率24.95%,同比增加0.45个百分点。
5、公司具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力,形成十七大板块产品。
6、开眉客工厂总审批产能33万吨/年,一期16.85万吨/年预计2025年底安装调试,2026年上半年试生产。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年归母净利润分别为4.91/5.89/6.97亿元,EPS分别为0.83/1.00/1.18元,现价对应PE为15.16/12.63/10.68倍。维持"买入"评级。
#风险提示:
原材料价格波动风险、产品需求不及预期风险、行业竞争加剧风险
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。