麦加芯彩(603062):集装箱涂料和风电涂料价格回暖,船舶涂料认证稳步推进

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收21.39亿元，同比增长87.56%；归母净利润2.11亿元，同比增长26.30%。

   2、集装箱涂料2024年销量11.14万吨，同比增长212.96%，收入17.26亿元，同比增长195.54%，创历史新高。

   3、风电涂料2024年销量1.28万吨，收入3.93亿元，同比降低23.03%；2025年第一季度平均售价3.16万元/吨，环比增长5.93%。

   4、船舶涂料取得挪威船级社（DNV）防污漆证书，成功进入船舶涂料修补市场。

   5、收购科思创光伏玻璃涂料业务，预计2025年中期落地。

   6、上海生产基地产能增至5万吨，南通生产基地产能将增至11.4万吨，珠海生产基地预计2025年中竣工。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025年至2027年，公司分别实现营收17.97/20.45/23.78亿元，同比增长-16.0%/13.8%/16.3%；实现归母净利润2.41/3.06/3.77亿元，同比增长14.4%/27.1%/23.2%，对应EPS分别为2.23/2.84/3.49元，PE为21.5/16.9/13.7倍，维持“买入-B”评级。

  

   #风险提示：

   下游行业波动风险；客户集中度高风险；原材料价格波动风险；新业务开拓风险。

  

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