福昕软件(688095):一季度需求回暖提升全年预期,逆周期调节带来国产软件新机遇

#核心观点：

   1、福昕软件2024年实现营业收入7.11亿元，同比增长16.44%；归母净利润0.27亿元，上年同期为-0.91亿元。

   2、订阅转型效果显著，2024年订阅业务ARR达4.11亿元，同比增长64.42%；订阅收入占比49.31%，同比增长62.33%。

   3、海外市场收入增长亮眼，亚太市场同比增长53.42%，欧洲市场同比增长24.02%，北美市场同比增长9.41%。

   4、AI赋能战略全面落地，发布福昕智能文档处理中台（IDP），提升文档处理效率。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.60/1.21/1.45元，对应P/E分别为118.97/58.60/48.87倍。投资评级为买入。

  

   #风险提示：

   新技术、新领域发展不及预期；市场竞争加剧；行业需求增长不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。