七一二(603712):军用无线通信核心供应商,产品全平台多领域覆盖助力军队信息化建设

#核心观点：

   1、公司为专用无线通信核心供应商，主营业务包括专用无线通信、民用无线通信及环保监测三大领域。

   2、2024年公司实现营业收入21.54亿元，同比-34.09%；归母净利润-2.49亿元，同比-156.58%，主要受行业周期性调整影响。

   3、公司军用通信市场拓展稳步推进，民用通信持续增强市场攻关能力。

   4、“十五五”规划初期新装备带来新一轮备货周期，军工信息化板块有望迎来行业订单恢复。

   5、信息化智能化无人化装备在“十五五”及2035年远期具备高景气度，军工电子有望作为信息化装备的有效抓手和实施载体。

  

   #盈利预测与评级：

   公司2025-2027年营业收入预测分别为27.00亿元、35.06亿元、42.79亿元，归属母公司净利润预测分别为2.89亿元、3.30亿元、4.21亿元。给予“买入”评级，目标价24.05元。

  

   #风险提示：

   技术创新研发投入风险、产品技术迭代风险、市场竞争加剧的风险、对外投资新业务不及预期风险、主观性风险，股票交易异常波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。