广立微(301095):EDA软件品类扩展,国产化需求提升

#核心观点：

   1、2024年广立微软件业务收入同比大幅增长70.33%，占收入比重29.04%，毛利率85.96%。

   2、2025Q1公司营收同比增长51.43%，归母净利亏损收窄40.11%，现金流表现明显好转。

   3、公司形成EDA软件与电性测试设备硬件相结合的软硬件一体化解决方案，测试设备及配件业务收入占比70.67%。

   4、AI发展带动半导体需求提升，国产EDA市占率有望提升，公司推出半导体人工智能应用平台INF-AI和SemiMind半导体大模型平台。

   5、2024年公司推出新一代通用型高性能半导体参数测试机（T4000型号）并扩展至WLR及SPICE等领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司收入为6.8/8.6/10.9亿元；归母净利为1.5/1.9/2.5亿元；EPS分别为0.74/0.95/1.26元；PE分别为68.0/52.9/39.8倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   客户拓展不及预期，费率管控不及预期，技术研发不及预期。

  

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