学大教育(000526):多元化战略助力增长,25年开局强劲-2024年及25年一季度业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入27.86亿元，同比增长25.90%；归母净利润1.80亿元，同比增长16.84%（剔除股份支付费用影响后为2.25亿元，同比增长34.04%）。

   2、2025年第一季度营业收入8.64亿元，同比增长22.46%；归母净利润7377.35万元，同比增长47%（剔除股份支付费用影响后为8770.84万元，同比增长49.67%）。

   3、2024年教育培训服务收入26.97亿元（+25.64%），毛利率33.79%；个性化学习中心从240余所增加至超过300所，覆盖100余座城市，专职教师超过4000人。

   4、预测2025-27年EPS分别为2.12/2.66/3.21元，给予25年30X PE估值，目标价63.6元。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-27年营业收入分别为33.50/39.85/47.14亿元，归母净利润分别为2.58/3.25/3.92亿元。给予25年30X PE估值，目标价63.6元，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   政策风险，行业竞争激烈，新业务发展不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。