中国能建(601868):新兴业务增强转型主引擎,氢能产业园投产在即

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营业收入1003.71亿元，同比增长3.05%；归属净利润16.12亿元，同比增长8.83%；扣非后归属净利润13.86亿元，同比增长24.03%。

   2、公司战略性新兴产业收入占比不断提升，新能源、储能等领域表现突出。

   3、一季度毛利率11.18%，同比提升0.47pct；期间费用率7.79%，同比提升0.48pct。

   4、2025年Q1累计新签3888.96亿元，同比增长5.75%，新能源领域新签增长显著。

   5、公司氢能业务布局加速，多个重点项目计划2025年底前投产。

  

   #盈利预测与评级：

   无具体盈利预测与评级内容

  

   #风险提示：

   1、电力及基建投资不及预期；2、新能源装机规模增长不及预期；3、政策导向风险；4、盈利预测假设不成立或不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。