科大智能(300222):战略聚焦数字能源,拓展智能机器人应用-深度研究

#核心观点：

   1、公司深耕电力能源领域，聚焦数字能源战略成效初显，24年数字能源板块收入占比达76.71%，贡献主要收入来源。

   2、公司是国内新能源行业唯一具备工业AI自主调控微电网技术并拥有大型案例的公司，24年实现营收27.39亿元，归母净利润0.7亿元，同比+154.79%，扭亏为盈。

   3、数字能源板块：源网荷储全链路发展，构建新型电力系统全场景服务能力。24年国网网省物资中标金额2408.08亿元，同比+22.66%。公司一二次融合成套柱上断路器中标2.06亿元，排名第二；电能表中标1.06亿元，同比+65.64%。

   4、智能机器人应用板块：24年毛利率达30.37%，同比+2.86pct，盈利能力增强。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润1.79/2.90/4.01亿元，同比+155.6%/62.0%/38.5%。给予25年0.9倍PEG估值，对应合理价值16.34元/股，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   电网投资不及预期；市场竞争加剧的风险；智能制造推进不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。