诺力股份(603611):业绩稳健增长,锂电大车、国际化战略持续推进
太平洋证券 2025-05-11发布
#核心观点:
1、2024年公司实现收入69.79亿元,同比增长0.23%,归母净利润4.62亿元,同比增长0.91%。
2、2025Q1公司实现收入16.34亿元,同比下降6.69%,归母净利润1.23亿元,同比增长6.30%。
3、2024年海外市场收入43.11亿元,同比增长2.98%,占总收入比例达61.79%。
4、公司持续拓展海外市场,实施大车战略,培育新增长点,拓展东南亚市场,完善销售体系。
5、2024年仓储物流车辆收入37.15亿元,同比增长4.77%;智慧物流集成系统收入32.25亿元,同比下降4.38%。
6、2025Q1净利率7.37%,同比提升0.89pct,财务费用率变动较大主要受汇率影响。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年公司营业收入分别为74.02亿元、80.38亿元和89.28亿元,归母净利润分别为5.42亿元、6.24亿元和7.35亿元,6个月目标价25.24元,对应2025年12倍PE,给予"买入"评级。
#风险提示:
海外市场开拓不及预期、市场竞争加剧等。
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