同惠电子(833509):电子测量仪器领域"小巨人",国产替代+消费电子复苏双击-北交所公司深度报告

#核心观点：

   1、国家级专精特新“小巨人”，深耕电子测量仪器领域三十余年，产品涵盖元件参数测试仪器、安规线材测试仪器等五大类。

   2、2024年公司实现营收1.94亿元（+14.54%），归母净利0.50亿元（+30.46%）。2025Q1营收0.39亿元（+23.84%），归母净利0.10亿元（+125.39%）。

   3、下游消费电子等应用领域景气度逐步复苏，2024年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.8%，电子信息制造业固定资产投资同比增长12%。

   4、公司研发与客户优势稳固，与东南大学、江苏理工学院达成研发合作，客户包括华为、比亚迪、TDK等国内外知名企业。

   5、募投项目已于2023年结项，后续有望持续贡献业绩增量。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为0.65亿元、0.81亿元、0.97亿元，EPS分别为0.40/0.50/0.60元/股，对应当前股价PE分别为65.0/52.0/43.1倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险、关键核心器件依赖进口风险、境外市场拓展风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。