济川药业(600566):业绩短期承压,研发管线持续丰富-跟踪点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入80.17亿元，同比下降16.96%；归母净利润25.32亿元，同比下降10.32%。

   2、工业端收入76.59亿元，同比下降17.46%，其中清热解毒、儿科、消化产品收入分别下降20.45%、17.78%、31.52%。

   3、毛利率79.25%，同比下降2.27个百分点；销售费用率36.85%，同比下降4.65个百分点。

   4、新药研发取得进展，获得6个药品注册证书，达成4项产品引进或合作协议。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年EPS分别为2.36/2.66/2.96元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   BD进度不及预期风险，行业政策风险，产品推广不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。