纳科诺尔(832522):辊压设备基石业务稳增长,期待干法电极与固态电池等后续放量

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收10.54亿元（yoy+11.42%）、归母净利润1.62亿元（yoy+30.69%）；2025Q1营收2.33亿元（yoy-20.35%）、归母净利润3,099.95万元（yoy-36.50%）。

   2、权益分派预案：每10股派发现金红利3元（含税）、转增4股。

   3、新能源车发展带动动力电池市场增长，2024年全国锂电池总产量达1170GWh，同比增长24%。

   4、公司干法电极成型复合一体机已获头部客户订单，并与四川新能源汽车创新中心共建联合实验室推进固态电池产业化。

   5、公司积极拓展储能领域锂电设备及非锂电设备市场，设立德国子公司加速海外业务拓展。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.70/2.06/2.50亿元，对应EPS分别为1.52/1.84/2.23元/股，当前股价对应的PE分别为38.1/31.6/26.0倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧的风险、跨行业市场开发失败的风险、公司产品较为单一风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。