大丰实业(603081):新业务增长明显,海外业务值得期待-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、传统业务逐步止跌，文化体育装备板块2024年全年收入10.72亿元，下滑22.72%，跌幅较半年报的58.55%减少。

   2、新业务增长明显，数字艺术科技板块2024年收入2.72亿元，增速18.14%；文体旅运营服务收入2.62亿元，同比增长44.26%；轨道交通装备板块收入2.12亿元，同比增长99.95%。

   3、合同负债增长明显，2024年年报显示公司合同负债3.83亿元，同比增长39.27%。2024年12月以来连续签订多项订单，包括烟台崆峒胜境项目（1.18亿元）、滨江奥体中心项目（0.78亿元），2025年1月中标启动区城市文化广场项目和海南省艺术中心项目（合计3.26亿元）。

   4、海外收入增长显著，2024年海外收入约2.69亿元，同比增长约1248.40%。公司与亚奥理事会缔结战略合作关系。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润约为1.75亿元/2.44亿元/3.31亿元，对应PE分别为28.07倍/20.20倍/14.89倍。维持公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新签订单不及预期风险、应收账款较大风险、行业竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。