合合信息(688615):稀缺的C端生产力软件龙头,AI与海外双轴驱动-深度点评

#核心观点：

   1、合合信息是稀缺的C端生产力软件龙头，AI与海外双轴驱动增长。

   2、公司是AI文字识别领军企业，旗下拥有“扫描全能王”、“名片全能王”等多款智能文字识别App，产品知名度高。

   3、在商业大数据领域名列前茅，旗下“启信宝”市占率排名前三，商业化落地加速。

   4、业务布局完善，B、C两端协同赋能，覆盖超130家世界500强企业，商业化场景落地近30类行业。

   5、AI大模型技术带动下，公司开始在智慧教育软件领域拓展，推出“蜜蜂试卷”等产品，或成新的增长点。

  

   #盈利预测与评级：

   预期2025-2027年公司实现营业收入17.9/21.8/26.2亿元，归母净利4.9/6.0/7.4亿元，EPS4.88/6.02/7.35元，PE50.2/40.7/33.4倍。首次覆盖，给予买入评级。

  

   #风险提示：

   政策变化风险，付费率提升不及预期，下游客户IT开支收紧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。