重庆啤酒(600132):稳健开局,成本改善较好-一季点评

#核心观点：

   1、重庆啤酒2023年营业总收入为14,815百万元，同比增长5.5%，2024年预计为14,645百万元，同比下降1.1%。

   2、2023年归属母公司净利润为1,337百万元，同比增长5.8%，2024年预计为1,115百万元，同比下降16.6%。

   3、2025-2027年营业总收入预计分别为14,889、15,465、16,081百万元，同比增长1.7%、3.9%、4.0%。

   4、2025-2027年归属母公司净利润预计分别为1,261、1,318、1,397百万元，同比增长13.2%、4.5%、6.0%。

   5、毛利率维持在48%-49%之间，ROE保持在62.5%-96.4%的高位水平。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业总收入分别为14,889、15,465、16,081百万元，归属母公司净利润分别为1,261、1,318、1,397百万元。投资评级为"买入"。

  

   #风险提示：

   证券市场是一个风险无时不在的市场。投资者在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。