巨星科技(002444):24年全年业绩高增,积极布局应对关税挑战-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入147.95亿元，同比增长35.37%；归母净利润23.04亿元，同比增长36.18%。

   2、2024年毛利率/净利率分别为32%/16%，同比提升0.21/0.48个百分点。

   3、分产品看，手工具/电动工具/工业工具营收分别为100.7/14.4/32.3亿元，同比增长40%/37%/22%。

   4、OBM/ODM业务营收分别为70.9/76.5亿元，同比增长36%/35%。

   5、公司通过海外制造基地布局和全球供应链建设应对关税挑战，OBM业务将通过涨价消化关税影响。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025~2027年归母净利润分别为26.3/31.3/36.4亿元，同比增长14%/19%/16%，对应PE11/9/8X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产能投放不及预期；贸易摩擦加剧；行业需求不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。