苏交科(300284):业绩转折点将现,加速布局低空经济-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收47.29亿元，同比下降10.40%；归母净利润2.24亿元，同比下降31.92%；扣非净利润1.79亿元，同比下降34.27%。25Q1营收8.09亿元，同比下降9.00%，归母净利润0.43亿元，同比下降19.06%。

   2、公司行业地位稳定，2024年在美国《工程新闻记录》"全球工程设计公司150强"和"国际工程设计公司225强"榜单中分别位列第67位和第85位。

   3、科技赋能企业发展，报告期内获得授权专利180项，首次参编广东省及广州市"十五五"系列规划。公司大力发展低空经济新业务，成立江苏省低空经济发展产业研究院。

   4、24年公司毛利率34.76%，同比下降1.23pct。销售、管理、研发、财务费用率分别为1.98%、11.00%、5.48%、-0.15%，净利率为4.97%，同比-0.84pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.19/0.21/0.23元/股，对应PE分别为45/41/37，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   基础建设投资不及预期；应收账款和合同资产风险；投资并购风险；商誉减值风险；汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。