福能股份(600483):风况向好助增业绩,25年中期拟分红不低于10％-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收145.63亿元，同比下降0.90%；归母净利润27.93亿元，同比增长6.47%。

   2、2025Q1公司实现营收30.97亿元，同比增长0.31%；归母净利润7.52亿元，同比增长42.83%。

   3、2024年公司风电利用小时同比提高286小时至3324小时，带动风电业务毛利率同比提高3.3pct至64.1%。

   4、2024年公司实现投资收益12.14亿元，其中海峡发电权益法下确认的投资损益为5.67亿元，同比增长35.2%。

   5、截至2024年末，公司控股运营总装机规模609.60万千瓦，取得多个项目核准和备案。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为30、32、37亿元，对应PE 9、8、7倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济大幅下行、煤炭价格大幅上升、电价下调、下游需求低于预期、行业竞争过于激烈、补贴回款周期延长等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。