雅化集团(002497):Q1利润同比大幅增长,锂精矿自给率提升在即-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q1公司归母净利润同比增长452.32%，达0.82亿元，但环比下降19.55%。

   2、2024年公司营收同比下降35.14%，归母净利润同比增长539.36%，达2.57亿元。

   3、民爆业务2024年营收同比下降3.95%，毛利率提升5.95个百分点至37.80%。

   4、锂盐业务2024年营收同比下降50.40%，毛利率为-0.07%，同比下降5.69个百分点。

   5、公司现有锂盐产能9.9万吨，预计2025H2将新增3万吨氢氧化锂产线。

   6、津巴布韦卡玛蒂维锂矿二期已投产，预计2025Q2锂精矿自给率将提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为8.03亿元、11.38亿元、16.09亿元，对应EPS分别为0.70元、0.99元、1.40元。当前股价对应2025-2027年PE为16.3倍、11.5倍、8.1倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险、产品价格波动风险、安全和环保风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。