华丰科技(688629):乘风:AI算力扬帆,高速连接器破浪高增

#核心观点：

   1、AI应用逐步落地，自主可控需求强烈，国内算力景气度高。

   2、高速连接器为高性价比的短距通信方案，有望在AI算力集群加速渗透，公司高速线模组产品有望受益。

   3、2024年公司实现营业收入10.92亿元，同比增长20.83%；归母净利润-0.18亿元，同比下降124.53%。2025年一季度营收4.06亿元，同比增长79.82%；归母净利润0.32亿元，同比增长207.17%。

   4、公司坚持“高速+系统”核心战略，在服务器、防务、新能源领域积极布局，与主要通讯客户在112G、224G高速率产品开展合作。

   5、公司加速推进产能建设优化，连接器产业园三期建设项目进入验收阶段，数字化转型加速推进。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为2.78、3.71、4.86亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、客户集中度较高；

   2、行业竞争加剧；

   3、新业务拓展风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。