安克创新(300866):聚焦战略下,营收业绩延续高增

#核心观点：

   1、2024年全年公司实现营收247.10亿元，同比增长41.14%，归母净利润21.14亿元，同比增长30.93%，扣非归母净利润18.88亿元，同比增长40.50%。

   2、2024年单四季度公司实现营收82.61亿元，同比增长44.41%，归母净利润6.43亿元，同比增长60.06%，扣非归母净利润5.85亿元，同比增长39.14%。

   3、2025年一季度公司实现营收59.93亿元，同比增长36.91%，归母净利润4.96亿元，同比增长59.57%，扣非归母净利润4.40亿元，同比增长39.36%。

   4、公司向全体股东每10股派发现金红利15元（含税），对应分红率37.70%。

   5、分业务来看，2024年全年公司充电储能类/智能创新类/智能影音类营收分别同比增长47.23%/39.53%/32.84%。

   6、分地区来看，2024年全年公司境内/境外营收分别同比增长41.23%/38.71%。

   7、分渠道来看，公司亚马逊/线下其他三方平台/独立站/线下渠道营收分别同比增长34.23%/57.33%/101.34%/36.72%。

   8、2024年全年公司毛利率同比提升0.14个百分点至43.67%，毛销差同比降低0.20个百分点至21.13%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为25.06、30.52和36.89亿元，对应PE分别为18.84、15.47和12.80倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、全球经济、政治环境变化和贸易摩擦的风险；

   2、产品更新换代和结构变化的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。