台华新材(603055):锦纶销量向好,期待可再生项目放量-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司收入71.20亿元，同比增长39.78%；归母净利润7.26亿元，同比增长61.59%。

   2、2024Q4收入19.35亿元，同比增长22.65%；归母净利润1.07亿元，同比下降12.31%。

   3、2025Q1收入14.78亿元，同比增长0.38%；归母净利润1.63亿元，同比增长8.92%。

   4、锦纶长丝收入39.5亿元，同比+50.5%；坯布收入13.4亿元，同比+11.5%；面料收入16.0亿元，同比+41.3%。

   5、2025Q1锦纶长丝销售均价同比下降约8.5%，原材料尼龙切片价格同比-16%。

   6、可再生2万吨新产能爬坡有望逐步贡献业绩增量，越南建厂有望巩固接单优势。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS为1.01/1.19/1.36元，给予2025年行业平均的14倍PE，目标价14.14元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   新产能爬坡不及预期，原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。