联创光电(600363):业绩符合预期,激光+超导静待放量-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、公司2025年一季度实现收入及利润双增长，主要得益于降本增效和产业优化策略，放弃传统低效产品，转向高潜力新产品。

   2、激光业务表现突出，大额在手订单逐步释放，激光反无人机装备在国际展会上获得70余家意向客户关注，市场前景广阔。

   3、背光源业务3月份扭亏为盈，通过聚焦平板、车载和工控背光源等高增长领域实现转型。

   4、高温超导业务进展顺利，参股子公司联创超导完成关键技术突破，并获批量订单，同时在核聚变领域中标重要项目，展现巨大应用潜力。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为32.91、38.01、45.04亿元，EPS分别为1.37、1.61、2.25元，当前股价对应PE分别为39.3、33.5、24.0倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   客户开拓进度不及预期；高温超导业务研发进度不及预期；国内高温超导带材产能释放进度不及预期；核聚变项目招标进度不及预期；激光业务收入确认滞后等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。