安克创新(300866):24年及25Q1延续高增,短期关税扰动不改公司长期价值-公司点评报告

#核心观点：

   1、24年营收247.1亿同比+41.1%，归母净利21.1亿同比+30.9%，扣非归母18.9亿同比+40.5%，毛利率43.7%同比+0.1pct。

   2、24年业绩高增主要受益于充电储能、智能创新、智能影音三大业务齐发力，以及海内外、线下线上渠道的多元化发展。

   3、25Q1收入59.9亿同比+36.9%，归母净利5.0亿同比+59.6%，毛利率43.3%同比-1.8pcts。

   4、公司通过产品创新、品牌心智建设、全球化柔性供应链等战略降低关税影响，看好消费级储能、安防等新品类拓展及全渠道布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预测25-27年营收为314.3/403.0/506.1亿，归母净利为25.1/31.2/38.4亿，对应PE 18.8/15.1/12.3倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   地缘政治及贸易摩擦加剧、产品需求不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧、海运费用波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。