中科星图(688568):空天信息产业领军者,加速SaaS+AI布局-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营业收入5.0亿元，同比增长20.5%；归母净利润为0.2亿元，同比增长971%。

   2、公司通过战略性资产处置实现资产价值变现，Q1研发投入同比增长31.8%，重点投入星图低空云、星图云等产品研发。

   3、公司提出向商业航天全产业链跃迁战略，通过投资收购加强航空航天综合电子系统制造能力。

   4、公司打造"1+2+N+M"低空经济服务体系，成立中科星图低空云科技有限公司，发布新产品赋能低空新场景。

   5、公司在青岛、湖州、福州、南宁等城市落地低空相关项目，参与共建深圳低空气象服务中心。

   6、公司拟募集资金不超过25亿元，用于建设星图云空天信息云平台等项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为5.1/7.3/10.0亿元，对应PE 56/40/29倍。给予2025年目标价65.29元，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   行业政策发生变化；市场竞争加剧；研发不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。