国能日新(301162):业绩稳增,AI智驱夯实功率预测优势-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度营业收入1.5亿元，同比增长40.1%；归母净利润0.2亿元，同比增长34.6%；扣非净利润0.2亿元，同比增长104.8%。

   2、2025Q1毛利率56.1%，同比下降9.1个百分点，主要系设备收入占比提升所致。

   3、2025Q1三项费用率28.4%，同比下降5.5个百分点。

   4、2025Q1研发费用率14.3%，同比下降6.2个百分点。

   5、公司推出全套国产化并网技术解决方案，包括自研"旷冥"新能源大模型、分布式并网融合终端产品等。

   6、公司基于"旷冥"新能源人工智能大模型，提供电力交易核心预测数据及辅助交易策略。

   7、子公司国能日新智慧能源聚焦签约优质可控负荷资源用户；子公司日新鸿晟主攻分布式光伏、工商业储能等项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.2/1.5/1.9亿元，对应增速为28.7%/26.2%/24.1%，对应PE为52/41/33倍，给予"推荐"评级，目标价66.13元。

  

   #风险提示：

   下游行业政策变动、市场竞争加剧、应收账款延迟或无法收回。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。