法拉电子(600563):25Q1利润符合预期,新能源领域引领增长

#核心观点：

   1、25Q1公司实现营收12.04亿元，同比+22.78%，环比-9.69%；归母净利润2.64亿元，同比+22.61%，环比-0.05%。

   2、25Q1毛利率31.3%，同比-1.82pct，环比-0.17pct；净利率22.06%，同比+0.04pct，环比+2pct。

   3、公司积极拓展新能源汽车、光伏、储能、风电、工控、轨道交通、家电等领域中高端客户。

   4、公司通过技术研发、提高设备自动化水平、优化供应链管理、完善信息化系统建设，预计后续利润率有望逐步回升。

   5、2025年公司将维持收入稳定增长，努力控制成本和各项费用，进一步开拓全球新能源市场、轨道交通市场、智能电网市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年归母净利润至12.8/16.35/18.78亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、主要原材料价格波动、行业竞争加剧、研报使用的信息更新不及时风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。