禾昌聚合(832089):积极打造电子业务第二增长曲线,2025Q1营收+32.23％-北交所信息更新

#核心观点：

   1、禾昌聚合2025Q1实现营收4.35亿元，同比增长32.23%；归母净利润0.34亿元，同比增长12.54%。2024年全年营收16.13亿元，同比增长13.84%；归母净利润1.21亿元，同比增长4.39%。

   2、汽车及家电行业快速发展推动改性塑料需求增长，预计2026年汽车用改性塑料需求总量为598万吨左右。家电产量同比增长，冰箱、空调、洗衣机、彩电产量分别增长8.30%、9.70%、8.80%、4.60%。

   3、公司布局消费、电子电器等新领域，2025年成立宿迁控股子公司和新加坡全资子公司，拓展业务范围。2024年拟现金分红0.15亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2026年归母净利润分别为1.39亿元、1.60亿元，新增2027年归母净利润预测为1.88亿元，对应EPS分别为0.92/1.06/1.25元/股，当前股价对应PE分别为17.7/15.3/13.0倍。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动、市场竞争加剧、应收账款和应收票据坏账风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。