禾昌聚合(832089):积极打造电子业务第二增长曲线,2025Q1营收+32.23%-北交所信息更新
开源证券 2025-05-05发布
#核心观点:
1、禾昌聚合2025Q1实现营收4.35亿元,同比增长32.23%;归母净利润0.34亿元,同比增长12.54%。2024年全年营收16.13亿元,同比增长13.84%;归母净利润1.21亿元,同比增长4.39%。
2、汽车及家电行业快速发展推动改性塑料需求增长,预计2026年汽车用改性塑料需求总量为598万吨左右。家电产量同比增长,冰箱、空调、洗衣机、彩电产量分别增长8.30%、9.70%、8.80%、4.60%。
3、公司布局消费、电子电器等新领域,2025年成立宿迁控股子公司和新加坡全资子公司,拓展业务范围。2024年拟现金分红0.15亿元。
#盈利预测与评级:
预计2025-2026年归母净利润分别为1.39亿元、1.60亿元,新增2027年归母净利润预测为1.88亿元,对应EPS分别为0.92/1.06/1.25元/股,当前股价对应PE分别为17.7/15.3/13.0倍。维持“增持”评级。
#风险提示:
原材料价格波动、市场竞争加剧、应收账款和应收票据坏账风险
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。