迪哲医药(688192):营收符合预期,多款产品具备国际化潜力-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营收3.6亿元，同比+294%，归母股东净亏损8.46亿元，同比-24%。2025Q1营收1.6亿元，同比+96%。

   2、舒沃替尼（EGFR TKI）美国即将上市，FDA已受理上市申请，国内已获得2025 CSCO指南针对2L Exon20ins NSCLC的唯一I级推荐。

   3、戈利昔替尼（JAK1）国内商业化进展顺利，国内获批上市，被列入2025年CSCO淋巴瘤指南I级推荐，2025年美国有望申报NDA。

   4、DZD8596（LYN/BTK）2025年ASCO有望读出针对r/r DLBCL的单药数据和r/r CLL/SLL的数据，并开启注册临床。

   5、DZD6008（新一代EGFR TKI）2025年ASCO针对NSCLC读出Ph1数据，25H2进入注册临床。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2026年的归母净利润-3.91亿元和0.42亿元分别上调至-3.85/0.46亿元。预计2027年归母净利润为3.24亿元，对应2025-2027年PE估值为-/575/82X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   临床结果和进度不及预期；产品销售不及预期；海外授权不及预期等。

  

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