顺网科技(300113):2025Q1延续高增长,算力云、AI业务商业化或加速-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现营业收入5.78亿元（同比+40.25%，环比+30.43%），归母净利润0.73亿元（同比+37.48%，环比+85.06%），扣非归母净利润0.64亿元（同比+24.24%，环比+570.58%）。

   2、业绩增长主要得益于网络广告及增值业务收入增长，电竞服务行业景气度向好及游戏行业回暖趋势下新游上线和营销活动增加带来的广告投放及用户增值消费需求提升。

   3、公司费用率控制良好，2025Q1销售费用率为4.26%（同比-1.42pct），管理费用率为8.48%（同比-3.56pct），研发费用率为5.43%（同比-3.24pct）。

   4、算力云业务加速推进，已落地300+边缘机房，服务云终端数超70万（同比+21.1%），边缘算力网络具备成本优势和低时延特性。

   5、公司自研灵悉引擎及顺网智算平台，赋能数字人、文旅、医疗等场景，推出企业智能服务平台顺网智服，AI与算力云业务协同发展。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.30/4.07/4.90亿元，EPS分别为0.48/0.60/0.72元，当前股价对应PE分别为38.8/31.4/26.1倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   电竞服务需求复苏不及预期；游戏流水下滑；算力业务不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。