圣邦股份(300661):2024年扣非超翻倍增长,受益中高端模拟IC国产化加速

#核心观点：

   1、2024年公司收入33.5亿元，同比增长28.0%；归母净利润5.0亿元，同比增长78.2%；毛利率51.5%，同比提升1.9个百分点。

   2、2024Q4收入9.0亿元，同比增长22.8%；归母净利润2.2亿元，同比增长55.2%；毛利率49.6%，同比提升2.3个百分点。

   3、2025Q1收入7.9亿元，同比增长8.3%；归母净利润0.6亿元，同比增长9.9%；毛利率49.1%，同比下降3.4个百分点。

   4、公司研发投入持续加大，2024年研发费用8.7亿元，同比增长18.14%；研发人员占比74.09%，同比增长15.06%。

   5、公司产品数量持续增长，2024年底可供销售产品数量达5900余款，同比增加700余款；产品大类达34大类，同比增加2大类。

   6、中高端模拟IC国产化趋势加速，公司产品储备丰富，未来有望持续受益。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为6.57/9.3/12.93亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游景气度修复不及预期；宏观环境波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。