安克创新(300866):Q1扣非净利增39％,储能夯实增长势能-2024年报及2025一季报业绩点评

#核心观点：

   1、2024年收入247亿元，同比增长41.14%；归母净利润21.14亿元，同比增长30.93%；扣非归母净利润18.88亿元，同比增长40.50%。

   2、2025年一季度收入59.93亿元，同比增长36.91%；归母净利润4.96亿元，同比增长59.57%；扣非归母净利润4.40亿元，同比增长39.36%。

   3、分红预案：拟每10股派15元，共派发7.97亿元，叠加2024中期分红3.19亿元，合计分红11.16亿元，分红比例52.78%。

   4、多品类驱动增长：2024年充电储能类收入126.67亿元，同比增长47.23%；智能创新类收入63.36亿元，同比增长39.53%；智能影音类收入56.92亿元，同比增长32.84%。

   5、渠道全域深耕：2024年线上收入176亿元，同比增长43.01%，占比71.23%；线下收入71.10亿元，同比增长36.72%，占比28.77%。25Q1线上收入41.08亿元，同比增长32.03%；线下收入18.85亿元，同比增长48.90%。

   6、产品持续推新：充电储能领域推出多款新品；智能创新领域推出eufy扫地机器人Omni S1；智能影音领域推出Liberty 4 Pro和soundcore C40i耳机。

   7、Anker SOLIX荣获“全球No.1阳台储能品牌”市场地位认证。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-27年归母净利分别为26.38/31.88/37.69亿元，EPS分别为4.96/6.00/7.09元。给予公司2025年22倍PE，目标价109.20元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   国际贸易摩擦风险，海运费上涨，存货管理风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。