新华保险(601336):价值高速增长,投资表现突出-2025年一季报点评
长江证券 2025-05-04发布
#核心观点:
1、新华保险2025年一季度归属净利润58.8亿元,同比增长19%,新业务价值同比增长67.9%。
2、投资收益表现突出,总投资收益率5.7%,同比有所改善。
3、保费收入732.2亿元,同比增长28%,长期险首年期缴保费194.7亿元,同比增长117.3%。
4、个险期缴新单保费同比增加133.4%,银保期缴新单同比增长94.5%。
5、新华保险作为纯寿险公司,权益仓位最高,敏感性及弹性领先寿险板块,PEV估值0.51倍,性价比较高。
#盈利预测与评级:
维持买入推荐。
#风险提示:
1、行业政策大幅调整;
2、权益市场大幅波动、利率大幅下行。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。