宇信科技(300674):一季度利润表现突出,公司拥抱AI赋能金融科技业务发展

#核心观点：

   1、2025年一季度实现营业收入5.25亿元，同比下降12.57%，归母净利润5815.43万元，同比增长81.09%，扣非归母净利润5531.76万元，同比增长77.01%。

   2、毛利率为27.77%，同比提高1.36个百分点；期间费用率为21.84%，同比下降1.50个百分点。

   3、公司布局AI赋能金融科技业务，构建大模型全栈服务体系，推出面向银行业务场景的AI一体机。

   4、2024年银行IT产品与解决方案收入34.61亿元，占比87.45%，毛利率28.10%，同比增加4.73个百分点。

   5、积极拓展非银机构业务、创新运营业务和海外业务，2024年海外业务新签订单近亿元规模。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.45亿元、5.30亿元、6.42亿元，对应EPS分别为0.63元、0.75元、0.91元。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   1）行业竞争加剧的风险：公司已经位于行业的第一梯队，但业内其他细分领域领先厂商若加快横向拓展或新进入的竞争者增多，将导致行业竞争加剧，公司可能出现渗透率不及预期。2）创新运营业务或海外业务进展受阻的风险：公司将创新运营业务以及海外业务定位为未来重要的发展方向，并加大投入在东南亚市场布局并设立分支机构，如果创新运营业务进展放缓、东南亚市场竞争加剧等外部因素突发，公司的业绩增长将不及预期。3）银行IT投入不及预期的风险：公司主要客户为银行业为主的金融机构，若下游银行业的IT投入不及预期，则公司的经营也将受到影响。

  

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