金域医学(603882):业绩短期承压,数智化转型效果显著

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入71.90亿元，同比减少15.81%；归母净利润亏损3.81亿元，同比转亏；扣非归母净利润亏损2.38亿元，同比转亏。

   2、2025Q1公司收入14.67亿元，同比减少20.35%，归母净利润亏损0.28亿元，亏损同比扩大，经营性现金流0.55亿元，同比由负转正。

   3、2024年公司整体毛利率为33.15%，同比下降3.33pp，2025Q1公司整体毛利率33.25%，同比提升1.16pp。

   4、公司持续深化数智化转型，2024年发布医检行业大模型"域见医言"及智能体应用"小域医"，并成功接入DeepSeek大模型。

   5、公司拥有超23PB大数据库，覆盖全生命周期、全疾病领域、全诊断过程，5项数据产品在广州数据交易所上架并完成首笔交易。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为72.86/77.37/85.87亿元，同比分别1.34%/6.19%/10.99%；归母净利润分别为3.85/6.25/8.52亿元，同比增速分别为扭亏/62.19%/36.23%。EPS分别为0.83/1.35/1.84元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   集采降价风险、应收账款风险、行业竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。