金地集团(600383):恢复投资拿地,多元经营稳健-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入753.4亿元，同比下降23.22%；归母净利润亏损61.2亿元。

   2、2025年一季度，公司实现营业收入59.7亿元，同比下降14.32%；归母净利润亏损6.58亿元。

   3、2024年公司按时足额偿付共约200亿元公开市场到期债务；有息负债余额735亿元，债务融资加权平均成本为4.05%。

   4、2025年一季度，公司重启土地投资，在杭州临平老区与上海松江各获取一宗宅地。

   5、2024年公司实现签约金额685.1亿元，同比下降55.4%；2025年一季度实现签约金额81.5亿元，同比下降51.3%。

   6、物业管理板块2024年营业收入78.1亿元，同比增长0.78%；物业出租及其他方面2024年营业收入42.8亿元，同比下降8.23%。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025-2026年归母净利润预测为-32.9/-16.4亿元，新增2027年归母净利润预测为4.5亿元，当前股价对应公司2025-2027年的PB分别为0.4/0.4/0.4倍。维持"中性"评级。

  

   #风险提示：

   房屋销售及项目交付不及预期，部分城市楼市下行超预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。