圣邦股份(300661):一季报经营稳健

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收33.47亿元，同比增长27.96%；归母净利润5.00亿元，同比增长78.17%。

   2、2025Q1公司实现营收7.90亿元，同比增长8.30%；归母净利润0.60亿元，同比增长9.90%。

   3、2024年毛利率为51.46%，同比提升1.86个百分点；2025Q1毛利率为49.07%，同比下降3.42个百分点。

   4、分产品看，2024年信号链产品营收11.65亿元（占比34.82%），同比增长33.99%；电源管理产品营收21.82亿元（占比65.18%），同比增长24.95%。

   5、2024年研发费用8.71亿元，同比增长18.14%，研发费用率26.02%；研发人员1184人，同比增长15.06%。

   6、公司2024年推出700余款新品，产品品类达34个，可供销售料号5900余款。

   7、江阴研发生产基地已具备投产条件，将承接特种测试业务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为6.80、9.23、12.57亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、市场竞争加剧风险；

   2、新品研发及推广不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。